ABD Merkez Bankası, süregelen yüksek enflasyon nedeniyle politika faizini 0,25 puan artırmış ve daha ılımlı seyrini sürdürmüştür. Aynı zamanda, Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü yeni faiz artırımlarını açıkladı. Yüksek tüketici fiyatlarına karşı mücadelede “zafer” ilan etmek için henüz çok erken. “Hala yapılacak çok şey olduğunu düşünüyoruz.”
Üst üste sekizinci artış, Mart ayından bu yana en küçük adım anlamına geliyor. Kilit faiz oranı şu anda yüzde 4,5 ila 4,75 aralığında. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) da bu Perşembe günü faiz oranlarını yükseltmesi bekleniyor.
Son birkaç ayda, Fed yüksek enflasyon oranına karşı özellikle agresif adımlar attı ve faiz oranlarını hızlı bir şekilde artırdı – enflasyonun on yıllardır olduğundan daha yüksek olmasının sonucu. Ana faiz oranını birkaç kez etkileyici bir şekilde 0,75 puan yükseltti – ancak geçen yılın sonunda hızı 0,5 puan yavaşlattı. Powell, faiz indirimlerinin şu anda kendisi için bir seçenek olmadığını açıkça belirtti. “Sadece bu yıl oranları düşüreceğimizi düşünmüyorum.”
Son veriler, dünyanın en büyük ekonomisinde yüksek enflasyonun azalmaya başladığını gösteriyor. ABD’de enflasyon oranı son zamanlarda daha da düşmüştü – sıkı para politikasının ilk başarılarının bir işareti. Aralık ayında tüketici fiyatları geçen yılın aynı ayına göre yüzde 6,5 arttı. Kasım ayında hala yüzde 7,1 idi. Enflasyon oranında üst üste altıncı düşüş oldu, ancak yine de yüksek.
Powell, “İş bitene kadar rotada kalacağız” dedi. Aralık ayında Fed, bu yıl faiz oranlarını yüzde 5’in biraz üzerine çıkaracağını tahmin etti. Uluslararası Para Fonu (IMF) da geçtiğimiz günlerde merkez bankalarının ilk başarılara rağmen pes etmemesi gerektiğini vurguladı. Savaş henüz kazanılmadı.
Güçlü ABD işgücü piyasası muhtemelen Fed için bir sorun olmaya devam edecek. Geçen yılın sonunda işsizlik neredeyse üç yılın en düşük seviyesine ulaştı: yüzde 3,5. Bu kendi başına iyi bir haber olsa da, kilit sektörlerde işgücü açığı enflasyonu artırabilir. Ücret-fiyat sarmalı riski var. Ancak, son zamanlarda ücretler beklenenden daha az arttı.
Enflasyonu kontrol altında tutmak, merkez bankaları için klasik bir görevdir. Orta vadede, Fed ortalama yüzde 2 civarında bir enflasyon oranı hedefliyor. Faiz oranları yükselirse, özel kişiler ve işletmeler kredilere daha fazla para harcamak veya daha az borç almak zorunda kalır. Büyüme yavaşlıyor, şirketler yüksek fiyatları öylece geçiştiremiyor ve ideal olarak enflasyon düşüyor.
Ancak bu kadar sıkı bir para politikası ile merkez bankasının ekonomiyi yavaşlatacak kadar yavaşlatması riski de artıyor. Ancak ABD ekonomisinin geçen yılın sonunda şaşırtıcı derecede güçlü büyümesi olası bir resesyon endişesini azalttı. Powell, bu yıl düşük seviyede de olsa büyüme beklediğini de vurguladı.
ECB de faiz oranlarını tekrar yükseltmek üzere. Aralık ayında, yüzde 0,5 puan atlayarak yüzde 2,5’e çıkmaya karar verdi. O sırada Başkan Christine Lagarde, “bir süreliğine” bu büyüklükte daha fazla artış sözü verdi.
