ABD’li start-up finans kuruluşu SVB’nin başının derde girmesinin ardından mali piyasalarda son zamanlarda yaşanan türbülansa rağmen, Maliye Bakanı Janet Yellen, bankanın hükümetin kurtarılması ihtimalini reddetti. Yellen Pazar günü CBS televizyon kanalına verdiği röportajda, birkaç yıl önceki mali krize hükümetin bu şekilde müdahale ettiğini söyledi. Ama vurguladı: “Bunu bir daha yapmayacağız.”
Yellen, mali krizden bu yana uygulanan reformlara atıfta bulundu. Aynı zamanda, SVB krizine yönelik olarak şunları vurguladı: “Ancak mevduat sahipleriyle ilgileniyoruz ve onların ihtiyaçlarını karşılamaya odaklanıyoruz.”
İçeriden edinilen bilgilere göre, ABD makamları SVB’deki hesapları güvence altına almak için “önemli önlemler” hazırlıyor. Pazar günü Reuters’e konuşan hazırlıklara aşina birkaç kişi, planlanan adımların çöküşün daha geniş sonuçlarını da içermesi gerektiğini söyledi. SVB’yi devralabilecek bir banka arayışında ilerleme kaydedilip kaydedilmediği başlangıçta belirsizliğini koruyordu. İçeriden kaynaklar Cuma günü, devlet mevduat sigortası fonu olan Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun (FDIC) devralmaya istekli bir banka aradığını söyledi.
Başlangıç finansmanında uzmanlaşmış ABD’li para kurumu Silicon Valley Bank (SVB), başarısız bir acil durum sermaye artırımının ardından geçici olarak kapatıldı ve devlet kontrolü altına alındı. Bu, Cuma günü ABD mevduat sigortası şirketi FDIC tarafından açıklandı. 1983 yılında kurulan SVB, likidite endişeleri nedeniyle son birkaç gün içinde büyük miktarda para çekmişti.
SVB hisseleri, akut acil durum nedeniyle fiyatlarda yaşanan düşüşün ardından Cuma günü alım satım işlemlerine ara verildi. Diğer bankalar da borsa üzerinde önemli bir baskı altına girdi. Perşembe günü SVB, büyük bir varlık satışının zararla sonuçlanmasının ardından sürpriz bir şekilde hisse ihraç edeceğini duyurarak ortalığı karıştırdı. Hisseler yalnızca Perşembe günü yüzde 60 gibi iyi bir düşüş kaydetti.
ABD kripto bankası Silvergate Capital’in gönüllü kararı, finans sektörünün bazı kısımlarında da şok dalgaları göndermişti. Silvergate, kripto borsası FTX’in iflasının ardından ticareti durdurmak zorunda kalabileceği konusunda zaten uyarıda bulunmuştu. Ancak Silvergate, tüm müşteri mevduatlarını geri ödeyeceğini açıkladı. Bankacılık sektöründe kredi temerrüdü korkusu yeniden yoğunlaştı, ABD bankalarının sorunları da Avrupa borsalarında belirsizliğe neden oldu ve Deutsche Bank ve Commerzbank fiyatlarının zaman zaman önemli ölçüde düşmesine neden oldu.
Yellen, özellikle Silicon Valley Bank gibi milyarlarca mevduatı olan bir banka çöktüğünde bunun “açıkça bir endişe kaynağı” olduğunu söyledi. Ancak, Amerikan bankacılık sisteminin “gerçekten güvenli” ve dayanıklı olduğunu vurguladı. Amerikalılar, ABD bankacılık sisteminin güvenliğine ve sağlamlığına güvenebilirdi. ABD Federal Rezervinin mevcut durumda daha fazla adım atması amacıyla, bakan daha fazla yorum yapmak istemedi ve bağımsızlıklarına atıfta bulundu.
Banka uzmanları, uluslararası finans piyasalarında SVB’nin zorluklarına verilen net tepkileri abartılı buluyor. Frankfurt/Main’deki Goethe Üniversitesi’nden Rainhard Schmidt, Alman Basın Ajansı’na yaptığı açıklamada, Kaliforniya’daki olayların “borsalar tarafından uygunsuz panik tepkisinin en iyi örneği” olduğunu söyledi. Ekonomi profesörü, “Fiyat düşüşü uygun değildi, çünkü Silikon Vadisi bankasının çoğu ülkedeki neredeyse hiçbir bankayla gerçekten hiçbir benzerliği olmayan çok özel bir iş modeli var” dedi. Bu nedenle, sistemik bir risk ve daha geniş kapsamlı korkular için bir neden yoktur. “Hızlı, kapsamlı fiyat iyileşmesi tamamen haklıydı.”
Finansal piyasa uzmanı Wolfgang Gerke de benzer bir açıklama yaptı. “SVB Bankası uluslararası sermaye piyasasını tehlikeye atmaz. Başlangıç finansmanından kaynaklanan kümelenme riskiniz, bankacılık sektörü için alışılmadık bir durum” dedi. “Alman bankaları, özkaynak tamponları ve iş modelleri ile istikrarlı bir konumda. ABD’de küçük bankaların büyük tahvil portföylerinden kaynaklanan tehlikeler var” diye vurguladı ekonomi profesörü. Federal Mali Denetleme Otoritesi (Bafin) talep üzerine şunları söyledi: “Güncel gelişmeleri takip ediyoruz ve devam eden denetimimizin bir parçası olarak bunları dikkate alıyoruz.”
Teknoloji şirketleri, yeniden finansman sağlamalarını zorlaştırdıkları için mevcut yüksek faiz oranlarından özellikle zarar görüyor. Kredilerin artık tahsil edilememe riski de vardır. Yüksek faiz oranları aynı zamanda şirket değerlemelerini de düşürür, çünkü böyle bir ortamda geleceğe yönelik tahmin edilen karlar bugünün bakış açısıyla daha az değerlidir. Teknoloji endüstrisinden Silicon Valley Bank müşterileri, son zamanlarda kendilerinin de likiditeye ihtiyaçları olduğu için mevduatlarını çekmişti.
Yatırım bankası Liberum Capital’den Joachim Klement, artan bir kredi sıkışıklığı korkusundan bahsetti. Ancak, SVB’nin durumunun Avrupa bankacılık sistemi için acil bir tehdit oluşturduğuna inanmıyor. ABD enstitüsünün çok özel bir iş modeli var ve risk sermayesi ve büyümekte olan genç şirketlerin finansmanı konusunda uzmanlaşıyor. Bu, bankacılık sahnesinde oldukça benzersizdir. Tahsili gecikmiş kredilerin bu yıl artması muhtemel, ancak Avrupa ve ABD’deki bankaların rezervleri sorunları karşılamaya yetiyor.
