Avrupa Merkez Bankası enflasyonla mücadelede faiz oranlarını yükseltti ve bu da Avusturya Cumhuriyeti’ne çok pahalıya mal oldu. Avusturya, 2019 baharından 2022 başlarına kadar devlet tahvillerine negatif faiz öderken, yani fiilen alınan borç miktarından daha azını ödemek zorunda kalırken, faiz ödemelerinin zamanı geri geldi. Yeni borcun neredeyse yüzde üçü zaten faiz taşıyor. Daha fazla artış öngörülebilir.
Bunun somut etkileri var: Taslak bütçeye göre, cumhuriyetin faiz ödemeleri bu yıl 4,3 milyar Euro’dan 2023’te 8,7 milyar Euro’ya iki katına çıkacak. Tahmine göre, 2026 yılına kadar yıllık 8 ila 8,5 milyar Avro arasında faiz ödemesi yapılacak. 2026 yılına kadar Avusturya, bir yıl önce beklenenden 11 milyar Euro daha fazla faiz ödemek zorunda kalacak. Avusturya borcunun ortalama faiz oranı muhtemelen yüzde 2,5 ile 2,8 arasında yükselecek. Ek yük önemli olsa bile, faiz oranı dönemin çoğu için beklenen enflasyon oranının altında olacaktır.
Maliye Bakanı Magnus Brunner’a (ÖVP) göre büyük bir sorun, Almanya’ya artan mesafe. Avusturya şu anda yeni borcuna Almanya’dan 0,6 puan daha fazla faiz ödemek zorunda – son yıllarda faiz oranı farkı genellikle bunun sadece yarısı kadardı. Bu, Avusturya için önemli ek maliyetler anlamına gelir. Ana tetikleyici, Avusturya’nın Rus gazına olan yüksek bağımlılığıdır. Almanya’nın kömür ve nükleer enerji ile alternatifleri varken, sıvı gaz terminalleri de inşa edebilirken, Avusturya’nın böyle bir seçeneği yok. Brunner, bunun da notu yani uluslararası kuruluşlar tarafından yapılan değerlendirmeleri olumsuz etkilediğine dikkat çekiyor.
Mali Konsey Başkanı Christoph Badelt, “ORF-Morgenjournal” da tüm devlet tahvillerinin yaklaşık yüzde beş ila altısının süresinin dolduğuna ve bunların yerini yeni kağıtlara geçtiğine dikkat çekti. Bu yeni kağıtlar daha yüksek faiz taşıyor, bu yüzden Cumhuriyetin faiz yükü yıldan yıla artıyor. Bu, “maliye bakanının finanse etmek zorunda olduğu bir yüktür”, ancak faiz oranlarının seviyesi üzerinde doğrudan bir etkisi yoktur, çünkü bu ECB’nin kararlarına bağlıdır. Badelt, yüksek enflasyon dönemlerinde borç oranındaki düşüşün maliye politikasından değil, gayri safi yurtiçi hasıladaki güçlü nominal büyümeden kaynaklanan aritmetik bir etki olduğunu hatırlattı. Borç oranı, borcun GSYİH’ya bölünmesiyle hesaplandığından – GSYİH ne kadar büyükse, kesir o kadar küçüktür.
