Avrupa Merkez Bankası (ECB) kademeli olarak kriz gibi olmaktan dönmeye cüret ediyor ve trilyon dolarlık Corona acil durum programı PEPP’nin süresinin dolmasına izin veriyor. Yönetim Konseyi bugün tahvil alımlarını Mart 2022’nin sonunda sona erdirme sonucu aldı. Kilit faiz oranı yüzde 0,0’lık üstün dereceli düşük seviyede duracak. İngiltere Merkez Bankası (BoE) değişik bir yaklaşım benimsiyor: Korona pandemisinin patlak vermesinden bu yana faiz oranlarını yüzde 0,1’den 0,25’e yükselten dünya çapındaki ilk büyük merkez bankaları.
İngiliz para otoriteleri adadaki fiyatlardaki süratli artışa tepki gösteriyor. Enflasyon yüzde 5,1 ile merkez bankasının hedefini açık ara aştı.
ECB’nin tahvil alımları sona erdikten sonrasında, euro bölgesinde vadesi gelen geri ödemeler minimum 2024’ün sonuna kadar tekrardan yatırılacak. ECB’ye nazaran, satın almalar 2021’in sonundan daha yavaş bir hızda da olsa 2022’nin ilk çeyreğinde devam edecek.
İlkbaharda 1,85 trilyon Euro’luk kriz yardımının geri çekilmesinden sonrasında piyasa türbülansı olmaması için ECB, APP adlı yeni ayarlanmış daha ufak satın alma programı vesilesiyle bir geçiş yaratıyor: Son olarak ayda 20 milyar Euro’luk alımlar ikinci çeyrekte olacak 2022’de iki katına çıkarak 40 milyar avroya, peşinden üçüncü çeyrekte 30 milyar avroya düşürüldü. Önümüzdeki senenin Ekim ayından itibaren, satın alma hızı 20 milyar Euro’ya düşürülecek ve ekonomiyi canlandırmak için lüzumlu olduğu sürece sürdürülecek.
ECB jargonunda Varlık Satın Alma Programı (APP) olarak malum bu vasıta, ekonomiyi desteklemek için son on senenin ortasında tanıtıldı. Kriz gibi olmaktan kademeli olarak çıkış, hızla yükselen fiyatların arka planında gerçekleşiyor. Euro bölgesinde Kasım ayında enflasyon yüzde 4,9 ile üstün dereceli seviyeye ulaştı.
Beklendiği benzer biçimde, Yönetim Konseyi yüzde 0,0’lık kilit faiz oranını üstün dereceli düşük seviyede bıraktı. Mevduat oranı da euro bölgesinde eksi yüzde 0,5’te kalıyor. Bundan dolayı bankalar, fazla fonları Avrupa Merkez Bankası’na park ettiklerinde ceza faizi ödemeye devam etmelidirler.
ECB, 2022 için enflasyon tahminini neredeyse iki katına çıkardı. ECB’nin Perşembe günü Frankfurt’ta açıklamış olduğu benzer biçimde, ekonomistleriniz şimdi parasal birlik için yüzde 3,2’lik bir averaj enflasyon oranı öngörüyorlar. Eylül ayında yüzde 1,7 varsaymışlardı. Bitmek suretiyle olan 2021 yılı için averaj yüzde 2,6 (önceki: 2,2) enflasyon planlanıyor. 2023 senesinde enflasyon oranının yüzde 1,8 (evvelinde 1,5) olması ve 2024 senesinde da bu seviyede kalması planlanıyor.
Ek olarak, ECB uzmanları 2020’de korona kaynaklı resesyondan sonrasında sona erecek olan yıl için birazcık daha kuvvetli ekonomik gelişme öngörüyorlar. Euro bölgesinde gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYİH) yüzde 5,1 (önceki: 5,0) oranında artması planlanıyor. Hem de, korona pandemisi açısından 2022 tahminini yüzde 4,6’dan yüzde 4,2’ye düşürdüler. ECB başkanı Christine Lagarde, “Bazı euro ülkeleri daha katı sınırlama önlemlerini tekrardan uygulamaya koydu” dedi. “Bu, bilhassa gezi, gezim, konaklama ve eğlence sektörlerinde toparlanmayı geciktirebilir.” Pandemi, tüketici ve iş itimatını de zorlarken, Omikron benzer biçimde yeni virüs çeşitlerinin yayılması ek belirsizliği körüklüyor.
Kriz öncesi gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) seviyesine gelecek senenin ilk çeyreğinde ulaşılmalıdır. 2023 için gelişme tahmini yüzde 2,1’den yüzde 2,9’a yükseltilirken, şimdi yüzde 1,6’nın 2024 için olduğu tahmin ediliyor.
