Altın uzmanı Ronald-Peter Stöfele, bir durgunluğun “duadaki Amin kadar kesin” geleceğine inanıyor. Ayrıca başka bir enflasyon dalgası bekliyor. Altın şu anda genel halk için pek sorun olmasa da, merkez bankaları 2022’de özellikle gelişmekte olan ülkelerde büyük miktarda altın satın aldı. Merkez bankaları da geçen yıl 1.100 tonluk rekor miktarda kıymetli maden depoladı ve bu yıl da merkez bankalarının altın alımları rekor seviyede.
Stöfele ve Mark Valek’in Çarşamba günü Viyana’da sundukları “Altına Güveniyoruz” raporuna göre, altının kullanımı Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısından ve ABD’nin Rus rezervlerine yönelik yaptırımlarından kısa bir süre sonra yükselişe geçti. Valek, altının bir merkez bankası rezervi olarak rönesansının Ukrayna’daki savaşla da bir ilgisi olduğunu, ancak genellikle birçok ülkede dolardan bir rezerv para birimi olarak çıkışın bir işareti olduğunu söyledi.
Merkez bankalarının önümüzdeki yıllarda altın alımlarının ve dolayısıyla altın fiyatının itici gücü olmaya devam etmesi muhtemeldir. Merkez bankaları genellikle 1960’lardan 2009’a kadar altın rezervlerini azaltırken, o zamandan beri her yıl ek mevduatlar var ve en büyük beş gelişmekte olan ülke (BRICS/Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika) önemli ölçüde artan bir altın payını güvence altına alıyor. rezervler – En geç 2050 yılına kadar, gelişmekte olan ülkelerde sanayileşmiş ülkelerdekinden daha fazla altın bulunmalıdır. Ancak tüketiciler için altın söz konusu olduğunda Hindistan ve Çin de baskın durumda: iki ülke 20 yılda 35.000 ton altın ithal etti ve küresel tüketici talebinin yarısından fazlasından sorumlu. Stöfele, “Gelişmekte olan ülkelerde altının fiyatının giderek arttığını unutuyoruz” diyor. Ve bu ülkelerin yakınlığı azalmamalı.
Son yıllarda her zaman haklı çıkan dördü de dahil olmak üzere pek çok gösterge yakın bir durgunluğa işaret ediyordu. Örneğin, 1968’den bu yana tüm durgunlukları doğru bir şekilde tahmin eden bir göstergeler grubu olan “Lider Ekonomik Endeks” (LEI). “Her zaman doğru” olan ve şu anda resesyona işaret eden diğer üç gösterge ise para arzındaki daralma, kredilerdeki daralma ve ters getiri eğrisi. Yalnızca iş piyasası hala yükselişte, ancak ABD teknoloji sektöründe görülebileceği gibi şimdiden bulutlanıyor.
Faiz oranlarındaki hızlı yükseliş göz önüne alındığında, Stöfele sert bir iniş bekliyor. Valek ve Stöfele de enflasyon konusunda bir o kadar karamsar. Enflasyon şu anda düşüyor olsa da, üçüncü bir dalga şimdiden oluşuyor. Benzer bir gelişme 1970’lerde yaşandı. Stöfele, kalıcı enflasyonun tohumlarını barındıran ekonomik yavaşlama nedeniyle merkez bankalarının hızla faiz oranlarını tekrar düşüreceğini varsayıyor. Merkez bankaları yapısal olarak önlemlerinde her zaman çok geç kalıyor.
Durgunluk altın için iyi bir zaman, Stöfele ve Valek onlara dolar cinsinden daha fazla rekor fiyat beklediklerini hatırlatıyor. Altının ons fiyatı şu sıralar 2.000 dolarda seyrediyor. Ancak reel yani enflasyonu hesaba katarsak altının 1980’deki rekor değerini geçebilmesi için şu anda altının 2.500 doları bulması gerekiyor. Gold Report tahminine göre 2024 sonuna kadar fiyat bu kadar yükselebilir.
